特朗普获胜！对我们有何影响？

据美国全国广播公司（NBC）11月6日报道，美国共和党总统候选人、前总统特朗普11月6日凌晨宣布他赢得了2024年美国总统大选。

特朗普在佛罗里达州棕榈滩会议中心向支持者发表了胜选讲话。特朗普表示，“我要感谢美国人民，我很荣幸被选为第47任总统和第45任总统”。他感谢了他的家人，并表示将让美国再次伟大。

今日，全球市场纷纷回归“特朗普交易”。比特币一度报75000美元，创历史新高；美债重挫，各期限美债收益率上升。美元走强，一度到105上方，亚洲市场货币集体承压，离岸人民币兑美元一度跌超900点，下破7.19关口。此外，原油和黄金等大宗商品走弱，美股期货大涨。

特斯拉美股盘前涨逾12%，特朗普媒体科技集团盘前暴涨58%，Phunware涨逾55%，Rumble大涨20%。

特朗普胜选对美国、中国乃至世界均有重大影响，接下来如何影响各大类资产，备受全球关注。

对我们有何影响？

毋庸置疑，特朗普的当选会对包括中美关系在内的整个国际形势产生一定影响。

11月6日，在外交部例行记者会上，日本广播协会提问，请问发言人，这次美国大选的结果会如何影响到中方的外交政策或者中美关系？毛宁表示：“我们对美国的政策是一以贯之的，我们将继续按照相互尊重、和平共处、合作共赢的原则看待和处理中美关系。”

按照特朗普的经济政策主张，特朗普会继续加大对中国的贸易、军事、科技制裁，重点打击中国的半导体、新能源、电动车产业。中国的外贸公司将继续受到很大牵连。特朗普会继续加关税，但应该会有选择的加，因为又要加关税又想停止通胀，两者是相互矛盾的，关税会加，不太可能疯狂加。

当然，特朗普对外加关税，会推升美国通胀，东吴证券认为要比市场预期来得晚，参照2018年关税经验，预计关税推升通胀要等到2025H2能体现。对华征60%关税情况下，美国物价可能上升0.6%左右。

机构预计在对华全面征收60%关税情境下，大概影响出口11个百分点，拖累GDP 1.5个百分点左右。此外，中期转口贸易和长期需求转移新兴市场，可以对关税冲击有一定对冲。

受政策影响，很多向美国供货的中国外贸工厂，可能将继续被迫搬迁至东南亚、墨西哥。中美斗争拉扯中，最受影响的城市会是香港，香港可能会失去亚洲金融中心的地位。特朗普上台后，会对中国外贸展开持续打击，因此中国将加速向消费型为主导的国家转变，出台大规模的消费刺激方案，推动家电和汽车领域的以旧换新。此外，特朗普上台对中国最直接的影响，就是外贸受打击但周边外交受益，但同时促使中国从重视生产和投资，TokenPocket官网转向重视国内消费，那也意味着，全国人民的工资水平也将上涨。

对于A股影响，中信建投陈果认为，美国大选对于A股牛市的节奏会有影响，但是对牛市的趋势不会有影响。因为无论是谁当选，其实都不会影响到我们目前的主要工作目标，因为我们目前主要是要巩固资产负债表，扩大内需，所以大选是不会影响这个目标的方向。

如何影响各类资产？

目前大选尘埃落地，特朗普锁定胜局，接下来如何影响各类资产，备受全球关注。从此前的预期来看，市场仍然看好美股、黄金、加密货币，是各类资产中目前的共识。百亿私募星石投资指出，中期看，美股有支撑，长端美债利率中枢上行，但美元具有不确定性。其中，美股，从中期角度看，特朗普的减税主张有助于美国经济增长和企业盈利，这依然是美股上涨的主要逻辑，结构上，特朗普的政策主张利好金融、工业以及科技板块。但当前美股估值处于相对高位，如果特朗普当选后推出极端政策导致风险偏好下行，可能会造成美股波动。美元指数，虽然特朗普主张的一系列刺激政策对美元指数有拉动作用，但是特朗普团队曾表示希望通过干预美元走弱来强化美国制造业和出口竞争力，政策之间存在矛盾性导致美元指数走势具有不确定性。虽然黄金短期承压，但由于地缘冲突频发，以及具有抗通胀的特性，市场仍然看多黄金的中长期走势。中金研究指出，金价在宏观层面有两个穿越范式的定价逻辑，即通胀和财政。前者意味着，美国通胀抬升，即美元对内贬值，黄金相对美元升值。财政逻辑反映在金价与美国联邦赤字率的同步性。持续的财政扩张透支美元信用，黄金的配置价值提升。星石投资认为，大宗商品表现分化，油、铜等工业品主要受供需格局影响，黄金有望长期保持强势。对中国资产影响有限，A股市场仍将以我为主。

“相较于其他资产，10月中国资产对大选前特朗普交易的反应偏弱，因此大选结果公布可能会带来国内资产的短期波动。不过，考虑到市场对特朗普个人风格和政策主张都具有更充分的了解，后续市场预期交易的空间可能不大，这种情绪扰动的持续性应该较弱。”

中金也表示，特朗普的执政主张将对大类资产带来一定影响，表现为“美元偏强、黄金中性、利率上行”。复盘前一次特朗普任期的A股市场走势，针对中国的贸易保护及技术限制措施虽在短期对市场造成一定扰动，但中长期A股市场表现仍主要由国内经济基本面与政策应对决定。

参考内容：

华尔街见闻：特朗普锁定胜局！该如何交易？这是高盛大摩们的

https://www.163.com/dy/article/JGAP74NB05198NMR.html

券商中国：特朗普，获胜！这些资产大涨！影响多大？最新解读

https://www.163.com/dy/article/JGATT1CC0519JFL1.html

卢克文工作室：特朗普做总统后会干嘛

https://mp.weixin.qq.com/s/Zvl5C5ZE9wLzrAHSov5D6A